特斯拉跌逾3%，市值蒸发2800亿元！中国金龙指数涨超2%，阿里涨近4%！美联储发布“褐皮书”

美东时间周三，美股三大指数收盘涨跌不一，截至收盘，道指跌 0.22%，纳指涨 0.32%，标普 500 指数涨 0.01%。热门科技股涨跌不一，Meta 涨超 3%，博通、AMD 涨超 1%，特斯拉跌超 3%。

纳斯达克中国金龙指数收涨 2.04%，热门中概股多数上涨，蔚来涨超 6%，阿里巴巴、小鹏汽车、金山云涨超 3%，京东涨超 2%，百度、哔哩哔哩涨超 1%。

富时 A50 期指连续夜盘收涨 0.30%，报 13371 点。

恒指期货夜盘收涨 0.54%，报 23666 点，高水 12 点。

周三纽约尾盘（周四北京时间 04:59），离岸人民币（CNH）兑美元报 7.1713 元，较周二纽约尾盘涨 204 点，日内整体交投于 7.1955~7.1700 元区间。

10 年期美债收益率周三报 4.364%，录得 4 月 14 日以来的最大单日跌幅。

商品方面，COMEX 黄金期货收涨 0.6%，报 3397.4 美元 / 盎司。COMEX 白银期货收涨 0.06%，报 34.655 美元 / 盎司。

WTI 原油期货收于每桶 62.85 美元，下跌 56 美分，跌幅 0.88%。布伦特原油期货收于每桶 64.86 美元，下跌 77 美分，降幅 1.17%。

消息面上，4 日晚，美国就业市场意外 " 爆冷 "，降息预期飙升。据 ADP Research 公布的数据，美国 5 月 ADP 就业人数仅增加 3.7 万人，是自 2023 年 3 月以来的最低水平，大幅不及预期。这表明在经济不确定性日益增加的情况下，劳动力市场可能正在走弱。

数据发布后，投资者对美联储降息的预期大幅上升。有分析称，如果本周五公布的美国 5 月非农就业数据不及预期，美联储可能面临更大的政策调整压力。

中概股普涨，阿里涨近 4%

美东时间周三，三大指数涨跌不一，道指小幅收跌，结束了此前连续四天的上涨走势，标普 500 指数微涨 0.01%，纳指小幅上涨。

截至收盘，道琼斯指数跌 0.22%，报 42427.74 点；标普 500 指数涨 0.01%，报 5970.81 点；纳斯达克指数涨 0.32%，报 19460.49 点。周三公布的数据显示，5 月份美国服务业活动意外收缩，ISM 服务业 PMI 指数为 49.9，低于 50 荣枯分水岭；5 月 ADP 就业仅新增 3.7 万个岗位，为两年多来最慢的增速。

大型科技股多数上涨，苹果跌 0.22%，微软涨 0.19%，英伟达涨 0.50%，谷歌涨 1.65%，亚马逊涨 0.74%，Meta 涨 3.16%。

值得一提的是，特斯拉跌 3.55%，市值一夜蒸发 400 亿美元（约合人民币 2823 亿元）。特斯拉在欧洲等地的销量出现大跌。

4 日，根据乘联分会数据，预估 2025 年 5 月特斯拉中国批发销量 61662 辆，同比下降 15%。研究机构 New AutoMotive 发布的初步数据显示，特斯拉 5 月份在英国的新车销量同比暴跌逾 45%。数据显示，特斯拉 5 月份在英国的销量为 1758 辆，低于去年同期的 3244 辆。德国联邦汽车运输管理局（KBA）发布数据显示，特斯拉 5 月在德新车注册量同比下降 36.2% 至 1210 辆。1 月至 5 月，特斯拉在德新车注册量同比下降 57.7% 至 7030 辆。

此外，台积电 ADR 收涨 2.42%，礼来制药涨 2.01%，AMD 涨 1.08%，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦 B 类股则收跌 1.37%。

热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨 2.04%，阿里巴巴涨 3.90%，京东涨 2.84%，拼多多涨 1.34%，蔚来汽车涨 6.23%，小鹏汽车涨 3.77%，理想汽车跌 0.17%，哔哩哔哩涨 1.50%，百度涨 1.36%，网易涨 0.92%，腾讯音乐涨 1.84%。

美联储发布 " 褐皮书 "

当地时间 4 日，美联储发布的最新一期全国经济形势调查报告（简称 " 褐皮书 "）显示，美国经济活动自上次报告以来略有下降，企业和消费者面临政策不确定性上升、物价压力加大的压力，整体经济前景仍显悲观。

报告显示，六个联邦储备区报告经济活动小幅下降，三个地区保持稳定，另有三个地区实现微弱增长。制造业活动有所减弱，消费者支出表现不一，部分地区的企业因关税影响提前增加相关商品采购。住宅房地产市场基本持平，但多数地区的新屋开工和建筑活动停滞或放缓。

就业市场整体变化不大，多数地区报告就业水平持平，仅少数地区出现小幅增减。劳动力需求普遍下降，表现为工时缩短、招聘冻结甚至裁员。尽管部分行业出现零星裁员，但未形成广泛趋势。工资水平保持温和增长，但生活成本上升持续对薪资构成压力。

物价水平继续温和上涨，企业普遍预计未来成本将加速上升，部分甚至预测 " 显著或大幅增长 "。关税政策成为推高成本的关键因素，部分企业计划在未来三个月内提高价格以转嫁成本压力，方式包括调整利润率、加收附加费或全面涨价。

褐皮书指出，受政策不确定性和成本压力影响，企业对未来经济走势持谨慎态度，整体预期与上一期相比未现改善。美联储将继续关注经济数据，为下一步政策调整提供依据。

据悉，" 褐皮书 " 是美联储根据 12 个地区联储的经济调查汇总而成，每年发布 8 次，为货币政策决策提供参考。

站在当前时点，越来越多的华尔街机构对美股市场的前景展望正发生重大转变。

周三，巴克莱在最新发布的报告中表示，将标普 500 指数的年终目标价从 5900 点上调至 6050 点，理由是贸易不确定性有所缓解，以及对 2026 年盈利增长正常化的预期。巴克莱策略师 Venu Krishna 在报告中写道：" 在 2025 财年剩余几个季度消化关税逆风后，我们预计 2026 年企业盈利增长速度将恢复到更加正常的水平。"

在巴克莱之前，德意志银行、加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）也上调了标普 500 指数年终目标价。其中，德意志银行将标普 500 指数的年终目标价从 6150 点上调至 6550 点，理由是与关税政策相关的盈利拖累减少，且美国经济颇具韧性。

加拿大皇家银行资本市场将标普 500 指数年末目标价从 5550 点上调至 5730 点。该机构认为，市场走势略好于 4 月初的预期，不过他们也警告称，未来路径仍将 " 颠簸 "。

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