港交所IPO募资额重回全球第一：政策改革抓住产业结构变迁机遇，4月递表数创近4年来新高
随着 " 宁王 " 宁德时代（03750.HK）登陆港交所，在时隔四年之后，港股 IPO（首次公开发行上市）市场在年内重新登顶募资额全球第一。
在这背后，为顺应全球经济产业结构的转变，港交所在多年前启动了 IPO 制度改革，而中国证监会为支持企业赴港上市所推出的系列举措，共同促成了港股 IPO 市场重回巅峰。
值得一提的是，港股 IPO 市场的强劲势头或不止于此。数据显示，今年 4 月份递表港交所的企业数，达到了自 2021 年 7 月以来的月度新高。
在致力于成为全球领先生物科技和新经济公司融资中心的期盼下，港交所仍在进一步 " 修炼内功 "，通过增强市场流动性等措施，吸引更多企业和投资者进入港股市场。
两地政策改革促企业赴港上市，港股生态逐步演变
港交所在多年前便逐步转变发展理念，全面拥抱新经济公司。从 2018 年以来，港交所更是率先推出 "18A""18C"（指港交所《主板上市规则》中新增的第 18A 章、第 18C 章）等创新上市规则，积极引入 " 硬科技 " 和生物医药公司。
目前，港股市场已有依托 "18A" 规则成功上市的生物科技公司 70 家，以及依托 "18C" 规则上市的特专科技企业 3 家。港股市场生态也随之逐步发生变化，港交所的数据显示，新上市规则实施后，新经济公司的募资额占比从 2018 年的 49% 上升至 2023 年的 72%。新经济公司总市值占比也从 2018 年的 2.7% 大幅上升至 2023 年的 24%。
在港交所 IPO 政策改革之外，中国证监会对企业赴港上市的支持，也是促使港交所重回全球 IPO 募资额首位的重要因素。
据国新网，中国证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进 5 月 22 日在国新办新闻发布会上表示，证监会坚定不移地推进资本市场高水平对外开放，大力支持科技企业用好境内外 " 两个市场、两种资源 "。从 2023 年 3 月 31 日起，境外上市新规正式实施，到现在两年多，备案管理机制运行平稳，截至今年 4 月底，已经完成了 242 家境内企业境外上市的备案，这当中有 83 家为科技企业，主要集中在信息技术、生物医药、新能源、先进制造等领域。
" 证监会将会同跨部门协调机制成员单位，继续支持符合条件的科技企业利用境内境外资本市场规范发展，为科技企业境外上市提供更加透明、高效、可预期的监管环境。" 严伯进表示。
港交所今年新股募资额已超过 2023 年全年，4 月份递表数创近 4 年来新高
Wind 数据显示，今年以来（截至 5 月 21 日，下同），港交所总共新上市 23 家公司，总共募资额 653.25 亿元，分别较去年同期同比增长了 35.29% 和 691.33%。具体到新股募资额，今年以来的金额已超越 2023 年全年，且 2025 年全年新股募资额也有望超越 2022 年的 1046.22 亿元，以及 2024 年的 881.47 亿元。
其中，宁德时代 5 月 20 日在香港联交所主板挂牌并开始上市交易，募集资金净额约 353 亿港元（约合人民币 325.7 亿元），是今年目前以来全球最大的 IPO 募资额。5 月 23 日，恒瑞医药（01276.HK）正式登陆港交所，其港股 IPO 发行价 44.05 港元 / 股，募集资金约 99 亿港元（约合 13 亿美元）。
从向港交所递表的 IPO 公司数量来看，如今也掀起了近几年以来最高的赴港 IPO 热潮。
港交所官网显示，今年以来总共已有 144 家公司递表港交所，去年同期则仅有 97 家公司递表港交所，今年以来递表数同比增幅达近五成。更加值得一提的是，今年 4 月份，递表港交所的公司数达到 45 家，这是时隔近 4 年，自 2021 年 7 月以来的月度新高。
此外，随着港股二级市场回暖等因素影响，今年以来港交所新股的回报情况也颇为不错。
从港交所新股上市首日股价表现来看，今年以来港股上市的 23 家新股中，有 14 家上涨，占比超过六成。而在 2024 年全年，总共 93 家新股中有 42 家在上市首日上涨，占比为 45.16%。尤其是自今年 3 月份以来，也仅有绿茶集团（06831.HK）一家港交所新股在上市首日收盘破发。
在今年 4 月 15 日上市港交所的映恩生物 -B（09606.HK），更是在上市首日大涨 116.70%。
A 股 IPO 节奏趋缓
与港股 IPO 市场的火热不同，A 股 IPO 市场从去年以来进入了低位运行阶段。
Wind 数据显示，2020 年、2021 年和 2022 年，A 股分别上市了 432 家、524 家和 428 家新股，首发募资额分别为 4778.66 亿元、5426.43 亿元和 5868.86 亿元。A 股 IPO 市场新股首发募资额不仅屡创历史新高，而且上交所和深交所在 2022 年 IPO 融资额分别名列全球第一位和第二位。
到了 2023 年，A 股 IPO 节奏进入趋缓阶段。在这一年，A 股市场新股数量和首发募资金额分别下降至 313 家和 3565.39 亿元。但是，上交所和深交所仍旧为 IPO 融资额的全球第一位和第二位。
随着 IPO 政策和外部情况的变化，2024 年 A 股市场新股数量和首发募资额分别进一步下降至了 100 家和 673.53 亿元，其中首发募资额更是创下了近 10 年新低。今年前四个月，A 股市场新股数量由去年同期的 35 家上升至了 37 家，但首发募资额由去年同期的 263.24 亿元进一步下降至了 247.45 亿元。
随之而来的是去年以来的 A 股市场 IPO 终止潮，一些原本拟在 A 股上市的公司，也纷纷考虑转向港股 IPO。
一位不愿具名的券商人士近日就向记者表示，港交所 IPO 政策改革，让一些在审的 A 股 IPO 公司都产生了兴趣。" 我们（公司）现在手上就有一些客户，本来准备上市 A 股的，就转到香港去（上市）了，这里面既有科技类公司，也有非科技类公司。"
港交所正进一步提升国际吸引力
根据赴港上市的 A 股公司公告披露，其赴港上市的主要目的是服务于海外拓展战略。宁德时代此前在路演中就反复提及，其上市募资目的是要积极扩大海外业务，要把募集资金的 90% 用于匈牙利工厂的建设，该新工厂建成后预计成为欧洲最大的电动汽车电池工厂。
另一家 A 股公司钧达股份（02865.HK）针对赴港 IPO 事宜早前也曾表示，其募集资金将用于高效电池海外产能建设，海外市场拓展及海外销售运营体系建设，全球研发中心建设及补充营运资金。
承接了如此多企业赴港上市的需求，港交所也在进一步 " 修炼内功 "。
例如，针对港股市场的流动性问题，早在 2023 年 8 月 27 日，香港特区行政长官李家超就宣布，成立专责小组，研究如何增加股票市场流动性。
而在去年 4 月 19 日，中国证监会也发布了 5 项资本市场对港合作措施，其中重要的一条是支持人民币股票交易柜台纳入港股通。今年 5 月份，中国证监会主席吴清在国新办新闻发布会上也表示，将稳步推进人民币股票交易柜台纳入港股通、支持在港推出跨境投资和风险管理产品等对港合作各项措施。
这些举措无疑会吸引更多的资金和投资人涌入港交所市场。
（封面图片来源：每经记者 张韵 摄）
每日经济新闻