原创 美国希望中国再救一次，中方不出手报复，已经是我们最大的克制了

据新浪财经报道，近日，美债市场终于企稳反弹，10年期美国国债收益率下跌11个基点至4.38%。此前，对特朗普“对等关税”的担忧引发全球投资者连续五日抛售美债，令10年期美债收益率上周录得2001年以来最大单周涨幅。美债遭抛售，同时伴随美元指数走低，被市场解读为全球投资者对美元资产信心大幅下降。

如果全世界都抛售美债，那么美联储会接盘。可美联储接盘后，美政府短时间内是没有办法化债的，而且它接下来融资成本激增，肯定会想方设法让美联储降息。那美联储怎么办，最简单的办法就是印钱。但大量印钱的后果大家都清楚，那就是会引发通货膨胀。历史上有名的“运输大队长”，就曾经因大肆印刷“金圆券”导致物价飞涨。若特朗普走上相同的道路，那必然会导致美元贬值。

美金融市场（资料图）

美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

日本主要人寿保险公司Fukoku Mutual Life Insurance计划在本财政年度投资日本超长期国债，并正在考虑将债券投资规模从美债等庞大的外国债券中转移至日本。在美债近日面临剧烈抛售浪潮之际，Fukoku Mutual Life Insurance此举领一些市场观察人士警惕——担忧此举可能是身为全球第一大美债海外持有国的日本开启抛售美债的信号，进而可能推动有着“全球资产定价之锚”称号的10年期美债收益率彻底迈入新一轮上行轨迹。在日本持有的美债中，大约四分之一美债被寿险等金融机构所持有。