四大上市车企一季度业绩飘红 总利润有望超200亿元

日前，多家上市车企相继发布今年一季度业绩预告，整体呈现出增长态势。截至目前，吉利汽车（HK00175，股价 15.46 港元，市值 1558 亿港元）、长安汽车（SZ000625，股价 12.47 元，市值 1236 亿元）、比亚迪（SZ002594，股价 352.15 元，市值 1.07 万亿元）和上汽集团（SH600104，股价 15.75 元，市值 1823 亿元），这四家车企一季度利润总和有望超过 200 亿元。

其中，吉利汽车净利润增长尤为显著，与去年同期相比增长超两倍；紧随其后的是比亚迪，净利润预计实现同比增长超 86.04%，长安汽车同比增长 12.26% 至 20.89%，上汽集团净利润同比增长 10% 到 18%。

吉利汽车汇率收益大增 比亚迪海外业务很亮眼

具体来看，吉利汽车预计 2025 年第一季度会计政策变更前归属公司股权持有人溢利为人民币 116 亿至 123 亿元，同比增长 640% 至 690%。会计政策变更后归属公司股权持有人溢利为人民币 52 亿至 58 亿元，同比增长 220% 至 270%。

根据吉利汽车公告，今年第一季度公司业绩大幅增长主要有两方面原因：一是业务内生增长。第一季度吉利销量创历史新高，特别是新能源业务的强劲增长成为主要推动力。同时，产品结构优化以及规模效应日益凸显，带动公司整体盈利能力大幅提升；二是汇率收益贡献。随着吉利出口业务的快速扩张，外汇汇率波动带来了 20 亿至 23 亿元的税后净收益，这一非经常性收益对本季度业绩提升起到了显著作用。

销量层面，2025 年一季度，吉利汽车销量达 70.38 万辆，同比增长 48%，创历史新高，约完成全年目标的 26%。其中，新能源汽车销量达 33.92 万辆，同比大幅增长 135.35%，新能源车渗透率提升至 48.19%。此外，海外出口也是吉利汽车新的增长点。一季度，吉利汽车累计出口销量近 9 万辆。今年以来吉利在新能源、智能化方面动作不断，不仅吉利银河系列正式升级为 " 吉利银河品牌 "，同时还发布 " 千里浩瀚 " 安全高阶智驾系统，在产品上做足了功夫。

比亚迪一季度业绩同样亮眼。数据显示，今年一季度，比亚迪净利润达 85 亿 ~100 亿元，同比增长 86.04% ~118.88%。比亚迪公告称，报告期内，公司新能源汽车销量再创同期历史新高，且海外新能源汽车销量实现跨越式增长，进一步巩固了全球新能源汽车销量第一的领先地位。此外，公司依托持续扩大的规模效应和垂直整合的战略布局，助力集团业务盈利实现大幅增长。

销量方面，一季度，比亚迪新能源汽车累计销量为 100.08 万辆，同比增长 59.81%。其中，新能源乘用车海外销量为 20.6 万辆，同比增长约 110%。

按照规划，比亚迪 2025 年全年销量目标为 550 万辆，其中海外市场销量为 80 万辆以上，较 2024 年的销量增长近一倍，占全年总目标的比重将达 14.5%。市场调查机构 Counterpoint Research 预测，比亚迪在 2025 年将以 15.7% 的市场份额成为全球纯电动汽车销冠。

长安汽车、上汽集团 均预计净利增长超 10%

长安汽车发布的 2025 年第一季度业绩预告显示，长安汽车预计归属于上市公司股东的净利润将在 13 亿至 14 亿元之间，同比增长率预计达到 12.26% 至 20.89%。剔除非经常性损益后的净利润预计将在 7.3 亿至 8.3 亿元，同比增长 553.54% 至 643.06%。

对于业绩增长原因，长安汽车方面表示，主要得益于公司坚定推进第三次创业——创新创业计划，包括品牌向上、产品结构优化、新能源效益改善、海外实现增量增利以及自主品牌盈利能力稳中有进。

销量层面，2025 年一季度，长安汽车以 70 万辆的销量成绩强势开局，创下历史新高。其中，新能源车型销量 8.7 万辆，同比增长 62%；海外市场销量超 5 万辆，同比增长 4.9%。

同样实现利润增长的还有上汽集团。上汽集团公告显示，2025 年第一季度，公司预计实现归属于母公司所有者的净利润为 30 亿 ~32 亿元，与上年同期相比，将增加 2.9 亿元到 4.9 亿元，同比增加 10% 到 18%。

对于业绩增加的主要原因，上汽集团在公告中称，今年以来，公司持续深化改革，加快内部业务的梳理整合，努力抢抓市场机遇，大力实施降本增效，公司 2025 年第一季度实现整车批发销量 94.5 万辆，比上年同期增加 13.3%，产销回升向好势头持续增强，2025 年公司经营发展实现了良好开局。

去年以来，上汽集团总裁贾健旭带领团队掀起内部改革潮，旨在重新定位企业并强化 " 护城河 "。为解决战略落地问题，上汽集团与华为达成深度合作，学习其 IPD（集成产品开发）体系以提升产品定义能力，并计划共同开发新能源智能汽车。同时，上汽集团整合大乘用车板块，成立执管会优化决策流程，大规模调整管理层架构以提高资源整合效率。

开源证券在研报中指出，上汽集团将上汽乘用车、上汽国际、创新研究开发总院等深度整合，形成从产品定义到生产、研发、销售的全链条自主管理，有利于大幅提升内部效率。在组织架构调整的支撑下，公司有望更好地推动旗下车型运用好自身新能源技术，并通过华为等领先的智能化技术增强产品力，助推销量继续回升。

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