月底还有创新药ASCO大会催化！可T+0交易的港股创新药ETF（159567）跟踪指数涨3.76%，当前折价1%，买入性价比凸显

消息面上，2025 年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会即将于 5 月 30 日至 6 月 3 日在美国芝加哥正式召开。作为全球肿瘤学领域规模最大、最具影响力的学术盛会之一。近期创新药行业利好可谓密集，多家创新药企此前已经宣布将在本月底的 ASCO 大会上披露多项旗下创新管线的重磅临床和研发数据，有望成为整个创新药产业的短期最强催化。随着此前美宣布降低药价等外部负面因素被持续消化，部分创新药企业的大额 BD 交易频出以及龙头企业登陆港股在即等一系列利好刺激下，创新药趋势性价值重估仍然可期。

港股创新药板块高盈利持续消化估值。港股创新药指数 2 月 21 日市盈率为 64 倍，5 月 21 日最新市盈率仅为 25 倍，不足两个月前的一半，当前布局性价比突出。

5 月 21 日，港股市场高开震荡，港股创新药板块冲击二连阳。港股创新药指数成分股中，凯莱英涨超 13%，亚盛医药 -B 涨超 10%，昭衍新药、康希诺生物、君实生物涨超 7%，三生制药、金斯瑞生物科技、康方生物涨超 6%。港股创新药 ETF（159567）过去 10 个交易日资金净流入 3.04 亿元，市场热度较高。

小而美、高弹性：港股创新药 ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重 90% 为全市场医药主题类指数中最高，有望把握 AI 赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。

大而全：创新药 ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球 CXO 龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于 AI 赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。

长江证券认为，在政策端，自 2024 年以来，创新药全产业链的支持政策逐步实施，包括引入保险增量资金、集采纠偏、丙类目录等组合拳，标志着医药行业尤其是创新药领域已进入新一轮的政策支持发展新周期。医保基金使用数据显示，2018 年至 2024 年间新增药品协议期内销售额仅占医保基金总支出的 2%，表明还有较大的提升空间。

相关产品：港股创新药 ETF（159567）、创新药 ETF（159992）。

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