会稽山成行业“市值一哥”？黄酒板块真火还是虚火？

目前，黄酒消费市场仍主要集中在“江浙沪”，黄酒产品在年轻群体中的消费体验仍待提升

投资时间网、标点财经研究员 王子西

黄酒让资本市场“上头”。

5月，“黄酒三杰”股价纷纷上涨。其中，会稽山（601579.SH）9个交易日收获四个涨停板，股价累计飙升近80%。另两家黄酒A股上市公司古越龙山（600059.SH）、金枫酒业（600616.SH）股价也分别上涨二至三成。

经过此轮股价飙升，会稽山市值已超古越龙山，成为黄酒“新晋市值一哥”。

此次黄酒板块异军突起，背后是行业增长逻辑，还是资本情绪主导所致？投资者也更关心黄酒“破圈”之后的持续性如何。

事实上，长期以来黄酒品类小众且模式传统。2023年，黄酒行业收入约为210亿元，而全国规模以上黄酒生产企业营收却跌破百亿元。行业困局下，市场挤压出清趋势延续，头部企业在消费区域、消费人群和消费场景等方面积极求变，“全国化、高端化和年轻化”成为头部企业共识。

但从目前的市场格局来看，黄酒消费市场仍主要集中在“江浙沪”。2024年，会稽山在浙江、江苏、上海三大市场的销售收入占比合计为88.8%，古越龙山约为57%，金枫酒业则在九成以上。同时，黄酒在年轻群体中的消费体验仍待提升，气泡黄酒、咖啡黄酒等酒企年轻化产品需进一步渗透。

还有一个值得关注的情况是，今年5月，国内黄酒行业传来一个大新闻。青岛啤酒（600600.SH）发布公告称，拟以6.65亿元收购即墨黄酒。有分析认为，青岛啤酒的入局，可能会改变国内黄酒行业的市场格局。

会稽山成为“新晋市值一哥”？

黄酒行业在A股有三家上市公司，即古越龙山、会稽山和金枫酒业，这三家公司也被称为“黄酒三杰”。古越龙山与会稽山是“老乡”，均在浙江绍兴；金枫酒业则位于上海。

近日，这三家黄酒公司的股价变化引发市场关注。在5月19日至5月29日的9个交易日中，会稽山收获四个涨停板，股价累计涨幅近80%。5月30日，会稽山收盘价虽下挫逾5%至25.10元/股（不复权，下同），但总市值为120亿元，仍较10个交易日前高出近50亿元。