并购重组迎来利好!股民又要学习新知识?——道达对话牛博士
本周,A 股多个指数在创下阶段新高后展开回调。微盘股表现出色,板块指数全周上涨了 1.59%。与此同时,大盘出现了放量上涨、缩量下跌的情况,行情与量能出现了较强的相关性。
那么,大盘还会继续上行吗?后市哪些板块存在机会?今天,达哥和牛博士就大家关注的话题展开讨论。
牛博士:达哥,你好。自 4 月 7 日的阶段低点以来,上证指数已反弹了 25 个交易日,本周最后两个交易日,多个指数出现了调整,这是否意味着本轮修复性行情开始出现疲态了?
道达:5 月 14 日,上证 50 指数创下了去年 11 月下半月以来的新高,在我看来,这是本周市场最大的亮点。
上证 50 指数作为市场的 " 地基型 " 指数,它的突破将为其他指数的未来走势树立榜样。
就上证指数来看,目前上方面临两大压力:一是 2024 年 11 月至 12 月的高点连线压力,二是今年 3 月的高点压力。
从 4 月 7 日的阶段低点到 5 月 16 日的高点,上证指数本轮修复性行情已进行了 25 个交易日,已经达到了常规的反弹时间标准。因此,下周的走势非常关键,一般来说有两种情况。
第一种情况,如果下周再创本轮新高且突破 3 月份的高点,则意味着上述规律失效,而且从中期维度确认了指数新一轮上行只是时间问题。
突破 3 月高点之后,一般会有回调整固的过程,回调整固结束时就是加仓时机。
第二种情况,如果下周不再创本轮新高,则意味着上述规律仍然有效,在操作上应保守一点。
一般来说,针对一轮上行行情的回调,回撤 38.2% 是正常现象。如果上证指数回撤本轮行情的 38.2%,则点位在 3273 点,该点位与 4 月 30 日的阶段低点 3277 点接近,因此,它是一个重要的支撑位。
此外,4 月 7 日,上证指数出现了岛形反转形态,这个跳空缺口也具有一定的支撑作用。
从本轮修复性行情低点以来的反弹幅度来看,上证指数、上证 50 指数、沪深 300 指数的反弹幅度约为 12%,小盘股方向的中证 1000 指数、国证 2000 指数的反弹幅度约为 20%,微盘股指数的反弹幅度为 33%。
因此,如果市场展开一轮回调,那么,中小盘股、微盘股方向的回调幅度,可能会略大一些。
下周的重要事件方面,我国将公布 4 月的社零数据、规模以上工业增加值数据,需要观察数据能否超预期。
牛博士:感谢达哥的分享。总结起来就是未来行情可期,但当前要多一点耐心。上市公司重大资产重组新规落地,对市场有何影响?下周哪些板块会有潜在机会呢?
道达:从最近一段时间的热点来看,行情持续性较差,一般 3 个交易日就结束了或开始分化了。
本周又是股民的 " 学习周 "。周一学习了军工及雷达,周二学习了纺织服饰及光伏,周三学习了港口航运及仓储物流,周四学习了护肤品及麦角硫因,周五学习了人形机器人、核聚变及 AEBS。
虽然热点看起来很热闹,但要赚到钱,得把握好节奏及严格执行纪律。但对于大多数投资者来说,这两方面是比较欠缺的。
另外,本周涨幅较大的个股,多是资金抱团的个股,而且抱团也抱到了极致。
如果上述局面下周没有改观,那么下周的操作还是以快进快出的短线为主。
并购重组方面,5 月 16 日,证监会发布了修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》。
本次修改主要包括:一是建立重组股份对价分期支付机制,二是提高对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度,三是新设重组简易审核程序,四是明确上市公司之间吸收合并的锁定期要求,五是鼓励私募基金参与上市公司并购重组。
此外,修订后的重组办法创多个 " 首次 ":首次建立简易审核程序,首次调整发行股份购买资产的监管要求,首次建立分期支付机制,首次引入私募基金 " 反向挂钩 " 安排。
在我看来,上市公司重大资产重组新规落地,将提振市场信心,提升上市公司并购积极性,并对上市公司高质量发展进行赋能。
另外,深交所将于 5 月 19 日至 20 日举办 2025 全球投资者大会。本次大会设置了多场圆桌讨论,将围绕活跃并购重组等话题展开讨论。
2024 年 9 月 24 日,证监会发布 " 并购六条 "。此后,一批并购重组题材股走出了一波大涨行情,尤其是发布了并购重组预案的个股,涨幅更是翻倍。比如,*ST 双成最高上涨了 6 倍,光智科技最高上涨了 3 倍。
因此,接下来,并购重组有望成为市场热点。不过,就两段时间的市场环境、政策力度等来看,接下来的并购重组行情,大概率会弱于 2024 年 9 月至 10 月的行情。
北交所方面传来了加快推进北交所服务创新型中小企业主阵地建设、打造资本市场改革开放新高地的消息。
去年 11 月见到阶段高点之后,北证 50 指数走出了箱体宽幅震荡的走势,下周关注其能否向上突破。
下周的事件驱动方面,5 月 23 日开始,将举行第九届世界无人机大会、KADC 鲲鹏昇腾开发者大会 2025。
在上述大会召开之前,低空经济、华为昇腾等相关概念板块,或蕴藏潜在的机会。
行业巨头方面,下周,微软将举行 Build 开发者大会、谷歌公司将举行年度 I/O 开发者大会。此外,英伟达 CEO 黄仁勋将于 5 月 19 日发表主题演讲,分享 AI 与加速运算技术的最新进展与突破。这方面重点关注 AI 方面是否会有超预期的话题。
从周五至今的事件来看,军工军贸、航运、核聚变、人形机器人、AI、AEBS 等题材均有一定的热度。因航运概念板块指数本轮出现了突破创新高的走势,后续可能会有反复活跃的机会。
不过,总体而言,正如上述提到,近期热点持续性较差,不适合去追高已经发酵了的题材。
最后,达哥作一个总结:上证 50 指数已经做出了表率,为中长期行情指明了方向。但在短期走势方面,目前市场依然处于关键时间窗口,需要多一点耐心。
重点观察上证指数到底会如何运行。如果上证指数向上突破 3439 点,则关注回调整固后的布局机会;如果向下回调,则关注 5 月 7 日跳空缺口以及 3277 点附近的支撑情况,这种情况应保守一点。
由于热点持续性不强,应以短线炒作为主,在热点上不宜追高,要牢记 " 晚信就会成为买单人 " 的道理。另外,尽量回避中小盘股。
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(张道达)
根据国家有关部门的最新规定,本手记不涉及任何操作建议,入市风险自担。
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