新疆交建2024年财报：营收下滑15.19%，净利润微降4.23%

4月24日，新疆交建发布了2024年年报。报告显示，公司2024年实现营业总收入68.63亿元，同比下降15.19%；归属于上市公司股东的净利润为3.20亿元，同比下降4.23%；扣非净利润为3.66亿元，同比下降10.95%。尽管公司在重点项目上取得实质性突破，但整体业绩表现仍显疲软，尤其是营收和净利润的双双下滑，凸显了公司在市场环境变化中的应对不足。

营收下滑背后的业务困境

新疆交建2024年营收同比下降15.19%，这一下滑幅度远超行业平均水平。公司解释称，新中标的项目尚处于投入期或手续办理阶段，导致收入未能及时确认。然而，这一解释并未完全消除市场对其业务拓展能力的质疑。从历史数据来看，公司营收在2021年达到116.18亿元的高点后，便持续下滑，2022年和2023年分别降至79.05亿元和80.92亿元，2024年更是跌至68.63亿元。这种连续下滑的趋势表明，公司在业务拓展和项目执行方面存在明显短板。

此外，公司的主要业务模式——单一工程承包模式和投融资建设模式，均面临较大的风险。单一工程承包模式存在成本控制和项目变更风险，而投融资建设模式则受政策变更、项目入库和成本管控等多重因素影响。尽管公司表示紧跟国家政策，创新商业模式，但实际效果并未在财报中体现，反而暴露出其在业务转型中的困境。

净利润微降，盈利能力承压

2024年，新疆交建归属于上市公司股东的净利润为3.20亿元，同比下降4.23%。虽然降幅不大，但结合营收下滑的背景，公司的盈利能力显然承压。从扣非净利润来看，公司2024年扣非净利润为3.66亿元，同比下降10.95%，降幅大于净利润，表明公司非经常性损益对利润的贡献有所减弱。

值得注意的是，公司的加权平均净资产收益率为9.26%，较上年同期下降1.61个百分点，显示出公司在资本利用效率上的下滑。此外，公司2024年投入资本回报率为3.14%，较上年同期下降0.39个百分点，进一步印证了其盈利能力的不稳定性。尽管公司在年报中强调“主业基建托底、路衍产业支撑、科技资本赋能”的发展思路，但实际财务数据并未反映出这一战略的有效性。

现金流改善，但融资模式单一

2024年，新疆交建经营活动产生的现金流量净额为2.34亿元，同比增加8.42亿元，显示出公司在现金流管理上的改善。然而，筹资活动产生的现金流量净额为-7176.59万元，同比减少9.45亿元，表明公司在融资方面面临较大压力。年报显示，公司融资模式单一，主要依赖银行贷款，这种依赖单一融资渠道的模式在利率波动或信贷政策收紧时，可能对公司资金链造成较大冲击。

此外，公司投资活动产生的现金流量净额为-3.41亿元，虽然较上年同期的-4.09亿元有所改善，但仍处于负值状态，表明公司在投资方面的支出依然较大。尽管公司在年报中强调“科技资本赋能”，但研发投入金额为1.77亿元，同比下降2.97%，研发投入占营业收入比例为2.57%，相比上年同期仅上升0.32个百分点，显示出公司在科技创新方面的投入力度不足。

总体来看，新疆交建2024年财报虽然显示出一定的现金流改善，但营收和净利润的双双下滑，以及融资模式的单一性，均暴露出公司在市场环境变化中的应对不足。未来，公司需要在业务拓展、盈利能力和融资模式上做出更多实质性改进，以应对日益激烈的市场竞争。

本文源自：金融界

作者：智研