特朗普软肋暴露，特朗普急踩“对等关税”刹车背后，是美债被抛售

电动工具迷

美媒体报道，特朗普之所以在对等关税措施生效仅13小时后突然180度大转弯，紧急暂停90天。除了中国坚决反制，美股暴跌以外，相对稳定的债券市场出现了灾难性的一幕。在财长贝森特的力劝下，才决定停手，只对中国下手。

不过，特朗普立即停手，美国的标准普尔 500 指数创下 2008 年以来最大的涨幅才一天，接着就下跌了 3.5%。特朗普表示，关税政策的过渡期“肯定会有难处”，而且世界上各个国家都盼着能跟美国达成协议，好降低关税。

目前，10年期美国国债收益率攀升至4.5%左右，为2月份以来的最高水平。30年期国债收益率在本星期头三天内甚至一度飙升到5%。美债出现抛售潮、收益率飙涨是美国政府的噩梦，因为它意味着美国政府必须支付的利息成本飙涨。

业内人士表示，美债市场正在崩溃，投资者在面对特朗普极不稳定的经济政策方面缺少信心，在看到他大打关税战之后，产生了浓烈的避险心理。他们表示，从美债收益率高涨来看，持有美债高达1.2万亿美元的日本应该已经在紧急抛售之中，更不排除其他高位持有国家也参与其中。

2020难3月，为了应对美债收益高涨，美联储在6周里购买了1.6万亿美元才勉强稳住市场，这次特朗普如果再引发股灾和债券市场崩塌，那么就连美联储都抗不住。

据了解，2025年，美国有9.2万亿美元债券到期须再融资，其中6.5万亿美元6月就到期，这是近在眼前的压力，节约开支也是特朗普团队一再强调的目标。

美财长贝森特几天前受访时自我形容为“美债推销员”，他还说，如果能让美债收益率下降100基点，政府能每年节省1000亿美元。但是一旦抛售开始，就需要特朗普拿出真金白银稳住持债人信心。

特朗普出台的疯狂关税水平、美国出现经济衰退的阴影，引爆了对美债信心危机。本来他还希望被人从股市投入到债券市场避险，从而压低美债收益率与美国政府的利息成本。现在是玩砸了，搬起石头砸了自己的脚了。

现在不是特朗普能喊停就停的了，日本可以抛售美债，中国当然也可以，特朗普的关税战打下去，就会演变成美债战、货币战。他暂缓对其他国家征收对等关税，集中力量单挑中国。中国也可以联合更多的国家，集合更多的力量，给他们沉重的打击。

美债是美国的软肋，是美国美元霸权的延伸，现如今他显露出来，我们自然要抓住机会。眼下“国家队”持续发力稳住金融市场，中国将坚定不移推进高水平对外开放，“以自身的稳定发展为全球经济注入更多确定性”。

相关部门正在讨论稳定经济和市场的措施。在重申“奉陪到底”立场的同时，强调对于谈判“大门敞开”，并承诺帮外贸企业扩宽内销渠道。

我们的立场已经很明确了：谈，大门敞开，但对话必须在相互尊重的基础上以平等方式进行；打，中方也将奉陪到底。

无论如何，这是一场民族生命力的比拼，也是多极化世界代替美国霸权主义的过程，我们会看到一些困难，但是困难很快就会过去。作为普通民众，我们坚信，特朗普的算盘打到最后，只会再一次帮助中国崛起。